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今年前三季度，世界煤炭市場仍然延續(xù)著自2016年下半年以來的周期性上行態(tài)勢，但向上增長的動(dòng)力已明顯減弱，下行調(diào)整的趨勢愈加明顯。世界主要產(chǎn)煤國中大多已出現(xiàn)產(chǎn)量下降，國際煤炭貿(mào)易也趨于萎縮，煤炭價(jià)格連續(xù)下滑，全球煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景充滿挑戰(zhàn)，市場不確定性增加，下行風(fēng)險(xiǎn)急劇加大。
煤炭產(chǎn)量同比增長，但下行趨勢十分明顯
世界煤炭產(chǎn)量經(jīng)歷了2017年、2018年2年的恢復(fù)性增長后，今年以來仍保持同比增長態(tài)勢但增長幅度明顯減小。
根據(jù)各主要產(chǎn)煤國發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年前三季度，占全球煤炭產(chǎn)量90%以上的世界前15個(gè)主要產(chǎn)煤國中，中國、印尼、俄羅斯、蒙古國和越南等5國煤炭產(chǎn)量繼續(xù)保持增長；美國、加拿大、哥倫比亞、德國、波蘭、烏克蘭等國煤炭產(chǎn)量延續(xù)下降趨勢，有的下降幅度繼續(xù)擴(kuò)大；印度、澳大利亞、南非、哈薩克斯坦等國煤炭產(chǎn)量由前2年的同比上升，轉(zhuǎn)為今年的同比下降。
煤炭出口來源國趨于集中
從出口國方面來看，全球煤炭出口格局變化不大，煤炭出口的來源越來越集中于印尼和澳大利亞兩大煤炭出口國。受歐美地區(qū)煤炭市場需求萎縮等因素影響，美國、哥倫比亞、南非等國煤炭出口已由升轉(zhuǎn)降。美國煤炭出口同比增幅由2017年增長61%、 2018年增長19.3%，變?yōu)榻衲昵叭径鹊南陆?8%。俄羅斯前三季度煤炭出口同比增幅僅有0.2%，且近幾個(gè)月煤炭出口連續(xù)同比下降。蒙古國煤炭出口則由上一年同比增長8.6%變?yōu)榻衲晟习肽晖认陆?.8%，三季度有所恢復(fù)。只有印尼、澳大利亞煤炭出口仍保持較高速度增長，但增幅也已縮小。印尼前三季度出口煤炭3.42億噸、同比增長9.3%，澳大利亞上半年出口煤炭1.94億噸、同比增長3.6%。
從進(jìn)口國方面看，前三季度，世界主要煤炭進(jìn)口國家和地區(qū)中，東亞的日本、韓國煤炭進(jìn)口全都已轉(zhuǎn)為同比下降；西歐的德國、西班牙等國由于去年年底前本土煤礦關(guān)閉，今年上半年煤炭進(jìn)口還一度同比增加，但到三季度卻由上升轉(zhuǎn)為下降，東歐的波蘭、烏克蘭煤炭進(jìn)口也出現(xiàn)同比減少；東南亞的泰國煤炭進(jìn)口由上升轉(zhuǎn)為下降，而越南、菲律賓保持同比大幅度增長，增幅分別為112%和20%；南亞的印度、巴基斯坦煤炭進(jìn)口同比增長12.6%和28.9%。孟加拉國也將成為煤炭進(jìn)口快速增長國家。在未來的3年到5年內(nèi)，孟加拉國的煤炭進(jìn)口量可能會從目前的每年500萬噸增加到每年3000萬噸以上。
國際煤炭市場價(jià)格連續(xù)下降，接近2016年最低水平
國際市場動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)下滑。以印尼動(dòng)力煤參考價(jià)（HBA）為例，從去年8月的每噸107.83美元一路下滑，到今年10月降到了每噸64.8美元，同比每噸下跌36.09美元，降幅為35.77%，幾乎連續(xù)13個(gè)月下跌，創(chuàng)下2016年10月以來的新低。剛剛公布的11月印尼HBA價(jià)格顯示小幅回升，為每噸66.27美元，月環(huán)比每噸上漲1.47美元，上升了2.27%。
澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤現(xiàn)貨平倉價(jià)變化也是如此，去年8月3日曾出現(xiàn)每噸122.4美元的高價(jià)位，創(chuàng)下了自2011年起7年以來的新高。但在此之后價(jià)格一路回落，到今年8月30日跌至每噸59.15美元，下降了51.7%，為2016年以來36個(gè)月的最低水平。
國際煉焦煤市場價(jià)格今年前期相對較為平穩(wěn)，但近期也出現(xiàn)了比較大幅度的下降。澳大利亞昆士蘭州海角港峰景煤礦優(yōu)質(zhì)煉焦煤平倉價(jià)，今年上半年基本平穩(wěn)，呈現(xiàn)在每噸200美元上下小幅波動(dòng)趨穩(wěn)的態(tài)勢。但進(jìn)入下半年之后，價(jià)格下降較快，最近再次跌破了每噸140美元。11月8日，下降到每噸133.5美元，比去年12月7日曾達(dá)到的每噸237美元下降了103.5美元，下降幅度達(dá)43.7%。
歐洲煤炭市場低迷，進(jìn)口數(shù)量下降
去年底之前，德國、西班牙、保加利亞等國，根據(jù)歐盟要求紛紛關(guān)停了各自境內(nèi)“不具有競爭力”的井工礦，英國更是在2015年年底前就關(guān)停了所有井工礦。今年以來，由于天然氣大量涌入歐洲，且在半年內(nèi)天然氣價(jià)格下降了一半，加上二氧化碳排放交易價(jià)格大幅上漲——2017年以來大約上漲了5倍——燃煤發(fā)電份額被其他清潔能源大量替代或擠占，這種趨勢在意大利、西班牙、德國和英國更加明顯。今年上半年，歐洲燃煤發(fā)電量同比下降了20%，幾乎所有使用燃煤發(fā)電的國家發(fā)電量都出現(xiàn)下降。在巨大的市場壓力之下，6月歐洲動(dòng)力煤價(jià)格跌破每噸50美元，至每噸48.87美元，比年初下降了40％，這是2016年下半年以來的最低價(jià)格水平。德國煤炭進(jìn)口協(xié)會甚至認(rèn)為，在今年內(nèi)歐洲動(dòng)力煤價(jià)格可能出現(xiàn)每噸40美元的“地板價(jià)”。
由于燃煤發(fā)電占比減少，歐盟國家?guī)缀?0%的燃煤電廠都沒有贏利，難以生存。“碳觀察”機(jī)構(gòu)（Carbon Tracker）發(fā)布的研究報(bào)告認(rèn)為，歐盟燃煤電廠今年將面臨73億美元的虧損。歐盟國家盡管關(guān)閉了本土煤礦，但由于煤炭消費(fèi)大幅下降，煤炭進(jìn)口仍然同比急劇減少。今年1月至7月，歐盟國家進(jìn)口動(dòng)力煤5230萬噸，同比減少超過1000萬噸，下降16%，創(chuàng)下2000年以來煤炭進(jìn)口量的新低。
美國煤炭消費(fèi)持續(xù)下降，煤企接連申請破產(chǎn)保護(hù)
2000年以來，受燃煤電廠加快退役、頁巖油氣產(chǎn)量大量增加、天然氣和可再生能源發(fā)電占比顯著提高等因素的影響，美國電煤需求一路走低，煤炭消費(fèi)持續(xù)下降，尤其是2008年“次貸危機(jī)“之后煤炭消費(fèi)快速下降，去年降到了40年來的新低。2018年美國煤炭消費(fèi)同比下降4.1%，今年前8個(gè)月煤炭消費(fèi)同比下降了14%。
在頁巖油氣的沖擊下，煤炭的市場競爭力大為減弱，煤炭生產(chǎn)企業(yè)運(yùn)營陷入困境，一大批大型煤炭企業(yè)接連破產(chǎn)。2015年至2016年，美國第一大煤企博地能源（Peabody Energy）、第二大的阿奇煤炭（Arch Coal）、第四大的阿爾法自然資源（Alpha Natural ）等排名前四位的大型煤炭生產(chǎn)商相繼破產(chǎn)倒下。今年以來，又先后有“三位一體煤炭”、“云峰能源”（排名第三）、“寒武控股”、“黑寶石公司”、“黑鷹礦業(yè)”等煤炭企業(yè)提出了破產(chǎn)重組的申請。10月29日，美國第五大煤企“穆雷能源”也因無力還貸違約，宣布破產(chǎn)重組。至此，美國原先的前五大煤企“全軍覆沒”。11月8日，美國煤炭產(chǎn)量排第九位的“探照燈能源（Foresight Energy）公司受大股東“穆雷能源”的拖累股價(jià)大跌，已被紐約證券交易所認(rèn)為股價(jià)太低，不再適合上市公開交易，要求其“退市”。
東南亞、南亞區(qū)域煤炭市場活躍
印度工商部最新發(fā)布的商品進(jìn)出口統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年1月至9月，印度煤炭進(jìn)口1.87億噸，同比增加2101萬噸，增幅為12.64%，是今年以來世界煤炭進(jìn)口國中進(jìn)口增量最大的國家。從印度財(cái)年來說，2018/19財(cái)年（2018年4月至2019年3月）印度煤炭進(jìn)口量為2.35億噸，比上一財(cái)年增長12.96%。本財(cái)年上半年（2019年4月至9月）煤炭進(jìn)口12462.2萬噸，同比增加1302萬噸，增幅為11.67%。
越南財(cái)政部海關(guān)總局發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年1月至9月，越南煤炭進(jìn)口3251萬噸，同比增長111.8%，是今年以來世界煤炭進(jìn)口國中“進(jìn)口增幅最大”的國家。
印度、越南兩國煤炭進(jìn)口的特點(diǎn)，充分體現(xiàn)了現(xiàn)今南亞、東南亞地區(qū)煤炭市場發(fā)展變化的動(dòng)向，進(jìn)一步驗(yàn)證了全球煤炭市場的重心已經(jīng)由歐美轉(zhuǎn)移到了亞洲。其中，南亞、東南亞已經(jīng)成為全球煤炭消費(fèi)增長最快的地區(qū)。
明年全球市場供需可能實(shí)現(xiàn)基本平衡
受世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩、中美貿(mào)易摩擦影響加深、全球應(yīng)對氣候變化減排要求和環(huán)境保護(hù)等多種因素影響，世界煤炭總體需求呈逐漸減少趨勢，2018年全球煤炭消費(fèi)同比增長1%，預(yù)計(jì)今年全年煤炭消費(fèi)可能維持2018年水平或只略有增長，因而導(dǎo)致世界煤炭市場供大于求的壓力較大。預(yù)測2020年煤炭市場下行的壓力仍然不小，但隨著近年來“一帶一路”沿線國家建設(shè)的燃煤電廠陸續(xù)建成投產(chǎn)，東南亞、南亞地區(qū)煤炭消費(fèi)仍將以較大幅度增加，帶動(dòng)全球煤炭消費(fèi)也將繼續(xù)小幅增長。
而從煤炭供應(yīng)側(cè)來看，世界煤炭產(chǎn)量也不太可能大幅增加，一些主要產(chǎn)煤國的煤炭產(chǎn)量經(jīng)過2016年來的復(fù)蘇反彈，已有的產(chǎn)能已經(jīng)基本完全釋放，發(fā)揮出了作用。如2018年俄羅斯煤炭產(chǎn)量和出口量都創(chuàng)下了歷史新高，煤炭產(chǎn)量達(dá)到4.32億噸，出口1.91億噸。蒙古國2018年煤炭產(chǎn)量5000.9萬噸，首次突破5000萬噸，創(chuàng)歷史新紀(jì)錄。第一出口大國印度尼西亞2018年煤炭產(chǎn)量達(dá)到5.57億噸，比上年增產(chǎn)接近1億噸，也創(chuàng)下了煤炭產(chǎn)量新高。
在新建煤礦項(xiàng)目方面，受應(yīng)對全球氣候變化和生態(tài)環(huán)保壓力持續(xù)加大的影響，加之全球主要金融機(jī)構(gòu)紛紛從煤炭領(lǐng)域撤離，煤礦項(xiàng)目建設(shè)融資非常困難。全球金融危機(jī)以來，全球煤炭投入持續(xù)減少，新增的產(chǎn)能少之又少，澳大利亞公布的在建和進(jìn)行可行性研究的煤炭項(xiàng)目明顯減少，美國仍在繼續(xù)關(guān)閉煤礦，印尼政府也正在采取措施控制煤炭產(chǎn)量。
通過煤炭供需兩方面的比較發(fā)現(xiàn)，明年供大于求的壓力可能比今年大為減小。11月5日在越南舉行的CoalTrans國際煤炭大會上，來寶資源國際（Noble Resources International）表示，2019年全球海運(yùn)動(dòng)力煤可以實(shí)現(xiàn)供求基本平衡或稍有疲軟。普氏能源資訊（S&P Global Platts）分析師預(yù)計(jì)， 今年動(dòng)力煤供應(yīng)過剩數(shù)量為6000萬噸，明年將縮減到800萬噸，動(dòng)力煤市場供應(yīng)過剩壓力將得到緩解，供需關(guān)系有望基本平衡。
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